Vašingtono DC, spalio 15 d. (IPS). Visame „Global South“ šalys susiduria su spartėjančia klimato krize, švelniu augimu ir netvariu skolos lygiu. Vis dėlto viltis rasti paramą Tarptautinio valiutos fondo (TVF) metiniuose susitikimuose Vašingtone yra silpnos. TVF sugriežtina savo piniginės stygas – net ir paliekant nepaliestą daugiau nei 3000 tonų aukso lobį, kuris suteikia puikią galimybę stabilizuoti pasaulio ekonomiką.
Tuo tarpu, kai kainos yra rekordinės, TVF turėtų naudoti savo aukso atsargas, kad finansuotų labai reikalingą paramą besivystančioms šalims.
Nors TVF skolinimas davė rekordines pajamas per 2024 m., Bijodama, kad Trumpas nutrauks finansavimą-kartu su organizacijos poveikiu dėl netinkamai pateiktos, JAV nukreiptos mega-paskolos į Argentiną-paskatino fondą iš naujo įvertinti savo pagalbą tiems, kurių labiausiai reikia.
Praėjusių metų posėdžiuose TVF įgyvendino pakopinių palūkanų normų sistemą dėl paskolų, padarytų per skurdo mažinimo ir augimo patikos fondą (PRGT)-anksčiau be palūkanų skolinimo įstaigą mažas pajamas gaunančioms šalims.
Fondas taip pat išrinko išlaikyti (jei šiek tiek pakeis) prieštaringai vertinamą „priemokos“ politiką, kuri uždirba TVF pajamas, imdama didelių mokesčių labai įsiskolinusioms vidutines pajamas gaunančioms šalims. Pajamos iš papildomų mokesčių dabar efektyviai naudojamos PRGT finansavimui, todėl šios sielvartaujančios šalys verčia subsidijuoti Fondo koncesinį skolinimą.
Vis dėlto, nors TVF suspaudžia finansavimą iš tų šalių, kurias jis skirtas palaikyti, iš tikrųjų tai yra šimtai milijardų dolerių vertės tuščiosios eigos ugnies jėgos.
Kai 1944 m. Buvo įkurtas fondas, nariai turėjo sumokėti bent ketvirtadalį pradinio įnašo į auksą, kuris tuo metu buvo pasaulinės pinigų tvarkos pagrindas. Auksinio standarto jau seniai nebėra, tačiau TVF vis dar užima 90,5 mln. Aštules – arba daugiau nei 3000 tonų – brangaus metalo, istoriškai laikomų pagrindinių akcininkų centriniuose krantuose.
Kritiškai, šis auksas vis dar yra TVF knygose už kainą, nustatytą 1944 m.: Maždaug 48 USD už unciją. Šiais metais, atsižvelgiant į geopolitinį netikrumą ir padidėjusį centrinių bankų paklausą, kainos pakilo iki visų laikų aukščiausių; Pirmą kartą aukso kainos dabar viršija 4000 USD už unciją.
Kitaip tariant, TVF aukso atsargos yra vertos daugiau nei 85 kartus daugiau, nei būtų siūloma jo apskaita.
Parduodant vos 1,5 proc. Šių akcijų paketų padengtų pajamas, gautas iš visų priemokų mokėjimų iki 2030 m. 10 proc. Parduodant 10 procentų padengtų visą PRGT dabartinį skolinimo voką dešimtmetį.
Tokiam žingsniui yra precedentas. 1999 m., Kai auksas buvo 282 USD už unciją, TVF pardavė apie 444 tonas aukso tiesiogiai TVF nariams, kurie iškart jį grąžino už tą pačią kainą, įvykdydamas neįvykdytas skolas.
Taigi TVF buvo paliktas tas pats aukso akcijų kiekis, tačiau siekiant suteikti maždaug 3 milijardus dolerių pelno, kad skolos būtų suteiktos mažas pajamas gaunantiems šalims, nes tai yra garsios skolininkų skurdžių šalių iniciatyvos dalis.
2009 m., Kai aukso kainos vis dar mažesnės nei trečdalis šiandien, TVF valdyba sutiko iš tikrųjų parduoti aštuntą savo akcijų paketą ir uždirbdama 15 milijardų JAV dolerių pajamų, kurių dalis buvo perduota PRGT.
Taigi, kas sustabdo TVF šiandien daryti tą patį?
Susitarimui parduoti aukso atsargas reikia 85 procentų TVF valdybos balsavimo. Kadangi pajamos iš aukso pardavimų pagal nutylėjimą yra išplatintos TVF nariams proporcingai jų kvotoms, parduodant TVF skolinimo galią, reikia iš anksto įsipareigoti grąžinti savo dalį. Tačiau šios politinės kliūtys buvo išvalytos anksčiau, tiek 1999, tiek 2009 m.
Nors JAV, kuri vien tik turi veiksmingą veto dėl pagrindinių TVF sprendimų, turėtų sutikti su bet kokiu susitarimu, sunku pastebėti prieštaravimo priežastį. Stiprinti pasaulinį ekonominį stabilumą – taigi ir JAV eksporto paklausą – be jokių naujų išlaidų JAV vargu ar turėtų būti vykdoma „Amerikos pirmosios“ darbotvarkės veikla.
Be to, bendras susirūpinimas dėl pardavimo poveikio aukso rinkai šiandieniniame kontekste reiškia mažai. Kai kainos yra rekordiškai aukštos, rinka gali lengvai atsisakyti bet kokių kainų sumažėjimo nuo TVF išpardavimo, kurį bet kokiu atveju galima sušvelninti naudojant etapų pardavimą ir ne rinkos operacijas.
Ir nors kai kurie istoriškai susierzino dėl protingumo parduodant dalį įstaigos „Rainy Day“ fondo, parduodant, kol kainos yra aukštos danguje, yra geros finansinės prasmės ir lengvai paliks daugybę poreikių ateityje.
Net jei politiniai iššūkiai aukso pardavimui pasirodys neįveikiamas, vis tiek gali būti būdas atrakinti jo naudą; TVF gali tiesiog perkainoti savo aukso valdas, kad atitiktų rinkos kainą, taip padidindamas savo knygų turtą, atlikdamas net vieną operaciją.
Vokietija, Italija ir Pietų Afrika neseniai ėmėsi panašių veiksmų su savo „National Gold Holdings“, ir yra keletas spėlionių, kad JAV gali sekti pavyzdžiu. Tiesą sakant, pačios TVF apskaitos gairės rekomenduoja šalims vertinti aukso akcijų paketą pagal rinkos normą.
Auga supratimas apie poreikį panaudoti TVF neįvertintus aukso rezervus. Praėjusiais metais pirmaujantys ekspertai, geriausi Brazilijos ir Pietų Afrikos pareigūnai ir G-24, kurie atstovauja besivystančioms šalies interesams fonde, visi kvietė organizaciją apsvarstyti aukso pardavimą.
Pamatę tą skambutį, reikės papildomos politinės valios. Bet jei alternatyva leidžia besivystančioms šalių įkūrėjui patiekti dabartinę krizę – ar, dar blogiau, kraujuoti jas sausai, kad apsaugotų TVF balansus, tada pasirinkimas negalėjo būti aiškesnis.
Michaelas Galantas yra vyresnysis tyrimų ir informavimo tarnautojas, o Ivana Vasic-Lalovic yra vyresnysis tyrimų bendradarbis, Ekonominių ir politikos tyrimų centre (CEPR.NET) Vašingtone, DC
IPS JT biuras
© „Inter Press Service“ (20251015062550) – visos teisės saugomos. Originalus šaltinis: „Inter Press“ paslauga
